L’achat ou la vente d’une entreprise sera probablement la plus importante transaction financière que vous ayez jamais entreprise.

Il est crucial de trouver le bon prix pour les deux côtés de la transaction.

En tant que vendeur, vous aurez travaillé dur au fil des années, voire des décennies, et voudrez maximiser le montant que vous recevez. En tant qu’acheteur, vous voudrez vous assurer de recevoir le maximum de valeur pour votre dollar et vous sentir raisonnablement sûr de la rentabilité éventuelle de la transaction.

Pour atteindre ces objectifs, les deux parties doivent être en mesure de parvenir efficacement à une évaluation réaliste de l’entreprise en question. Ce guide est conçu pour vous donner les directives de base et de puissants conseils pour vous aider à faire exactement cela, peu importe les circonstances uniques qui sont impliquées.

Quand et pourquoi une entreprise vend

La plupart des conseillers recommandent de formuler une stratégie de sortie avant même de démarrer une entreprise.

La stratégie de sortie est un plan stratégique sur la façon dont vous finirez par retirer de l’argent ou autrement vous déléguer la propriété, car personne ne peut s’attendre à posséder et à gérer une entreprise pour toujours. Naturellement, le vendre lorsque vous avez atteint vos objectifs – financiers ou autres – est la stratégie la plus courante que les entrepreneurs poursuivent.

Bien que la planification du moment et de la manière de vendre votre entreprise à l’avance soit idéale, même une entreprise prospère peut être vendue de façon inattendue en raison d’autres facteurs tels que des problèmes personnels (maladie, divorce ou besoin de déménager) ou des désaccords entre partenaires commerciaux.

Vous pourriez potentiellement recevoir une offre non sollicitée d’une autre entreprise, souvent un concurrent. Ou, vous pourriez vous rendre compte que le climat économique actuel est bon pour un vendeur et décider d’en profiter.

Bien sûr, certaines opportunités commerciales sont vendues parce que le propriétaire estime qu’elles échouent ou sont susceptibles de le devenir à l’avenir – mais cela ne signifie pas que leurs entreprises ne valent rien.

Même pendant les périodes économiques difficiles, les entrepreneurs disposant de liquidités sont sur le marché pour acheter. C’est parce que, dans la plupart des cas, les entreprises ont une forme d’actifs, réels ou non, qui représentera une valeur pour le bon acheteur.

Comprendre le processus d’évaluation est important pour les vendeurs car il vous permettra de comprendre l’état d’esprit de cet acheteur d’entreprise optimal. Il vous aidera également à maximiser la valeur de l’entreprise en apprenant et en appliquant ce que vous devez faire pour préparer votre entreprise unique à la vente.

Comprendre l’évaluation des entreprises est vital pour les acheteurs, car cela peut vous aider à déterminer si un vendeur est juste et réaliste dans son prix demandé. Et, si ce n’est pas le cas, cette connaissance fournit un puissant levier lors des négociations. Il sert également de moyen clé pour identifier les achats importants et hiérarchiser les achats potentiels dans le temps.

Alors, examinons exactement ce qu’est l’évaluation d’entreprise, comment elle est accomplie et ce que vous, en tant qu’acheteur ou vendeur potentiel, devriez faire pour tirer le meilleur parti de cette précieuse compétence.

Qu’est-ce que l’évaluation d’entreprise ?

En termes simples, l’évaluation d’entreprise est un terme générique qui couvre de nombreuses méthodes que les acheteurs et les vendeurs peuvent utiliser pour placer un chiffre en dollars sur la valeur totale quantifiable et non quantifiable d’une entreprise. Étant donné que les actifs et les passifs corporels et incorporels sont souvent inclus dans la transaction, l’évaluation des entreprises est loin d’être une équation simple et directe. En fait, le calcul des chiffres n’est qu’une petite partie du processus total.

De nombreux experts affirment que l’évaluation d’entreprise est plus un art qu’une science. Ce qu’ils signifient, c’est que l’évaluation implique beaucoup de conjectures éclairées et de réflexion créative.

Il n’y a vraiment pas de bonne réponse, car la même entreprise peut valoir deux fois moins pour un acheteur qu’un autre. Ainsi, les évaluations sont souvent présentées comme des fourchettes raisonnablement larges avec des facteurs de qualification inclus. Cela fournit le meilleur outil de négociation pour les acheteurs et les vendeurs, bien que dans la plupart des cas, les acheteurs et les vendeurs arriveront à des gammes globales différentes et devront peut-être encore s’installer en dehors d’eux.

Il s’agit d’un défi connu sous le nom d ‘«écart de valorisation», qui est abordé plus en détail dans la section suivante.

En raison de tous les facteurs impliqués et du côté humain très imprévisible de l’équation, l’évaluation d’entreprise est une compétence spécialisée que les propriétaires et acheteurs d’entreprise intelligents externaliseront à des experts ayant beaucoup d’expérience. Il peut s’agir de courtiers en affaires, d’avocats expérimentés ou de comptables spécialisés dans les transactions commerciales.

Pour tenir compte de ces facteurs variés, il existe de nombreux modèles que vous pouvez envisager d’utiliser pour estimer le bon prix pour une entreprise. Certains sont plus appropriés à des secteurs particuliers ou à des types d’entreprises, mais il n’y a pas de «meilleure» approche pour une seule entreprise.

Evaluation des entreprises : Partie 2

Contrairement à la plupart des objets tangibles, comme une maison ou une voiture, déterminer la valeur d’une entreprise est compliqué.

C’est par le fait qu’il n’y a pas de propriétés vendues vraiment comparables à rechercher dans la plupart des cas.

La différence entre deux entreprises dans la même industrie, fournissant le même service, même avec les mêmes revenus, peut toujours être si grande que c’est presque une comparaison dénuée de sens.

Des caractéristiques telles que la concentration de la clientèle, le montant des revenus, la géographie, la force de gestion, etc., sont tous des facteurs importants pour déterminer un prix d’achat pour un acheteur.

Cette situation est encore exacerbée par le cycle économique.

En période de ralentissement, par exemple, les acheteurs cherchent à acheter au prix le plus bas en raison de l’économie. Et en raison de la situation économique globale, ils perçoivent un risque supplémentaire et le désespoir des vendeurs qui n’entreraient probablement pas dans la conversation dans une meilleure conjoncture économique.

Les vendeurs, d’autre part, peuvent indiquer des offres et des évaluations antérieures au ralentissement, car il n’est pas viable pour eux de quitter leur entreprise au prix que les acheteurs offrent aujourd’hui.

Cet «écart d’évaluation» est plus important que jamais et il est peu probable qu’il soit effectivement réduit, car, comme indiqué ci-dessus, il n’existe pas de véritable norme pour acheter des sociétés.

L’acheteur et le vendeur estiment que l’autre est irréaliste, alors qu’il est en réalité impossible de définir ce qui est réaliste.

Ce barrage apparent peut cependant être corrigé par un courtier en affaires qualifié ou un autre intermédiaire expérimenté. Nous discuterons davantage de la façon dont cela fonctionne généralement dans la section suivante.